La Banque Centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a annoncé une nouvelle réduction du taux directeur (OCR), le faisant passer à 2,25 %, soit 25 points de base de moins. C’est la troisième baisse consécutive cette année, dans un contexte économique marqué par plusieurs trimestres de contraction. Une façon de relancer l’économie, soutenir les ménages et les entreprises, tout en maintenant l’inflation dans la cible de 1 à 3 %. Mais ce mouvement n’impacte pas seulement l’économie générale. Il influence directement vos placements, votre stratégie d’investissement et vos projets immobiliers. Voici ce qu’il faut retenir.
Comptes à terme : des rendements en chute libre
Les dépôts à terme ont longtemps été considérés comme une valeur refuge : simples, sécurisés et offrant un rendement garanti. Mais dans le contexte actuel de baisse du taux directeur (OCR), leur attractivité s’effrite rapidement.
Jusqu’à mi-2024, dans l’ensemble des banques néo-zélandaise, un dépôt à terme d’un an rapportait encore plus de 6 % par an. Depuis le début du cycle d’assouplissement monétaire initié par la RBNZ, les grandes banques ont progressivement réduit leurs offres, qui se situent désormais autour de 3,4 à 3,55 % par an, et tout indique que la tendance va continuer à la baisse.
Une fois l’impôt déduit, les dépôts à terme rapportent parfois moins que le taux d’inflation actuel. Pour les investisseurs qui recherchent des revenus stables, cela signifie que le rendement réel, c’est-à-dire le gain après inflation, peut s’éroder progressivement.
Comment la baisse du taux directeur influence les autres investissements
L’OCR est un levier puissant qui agit sur l’ensemble du paysage économique. Sa baisse peut favoriser ou entraver certaines catégories d'investissement en fonction du coût de financement, du taux de capitalisation, du rendement et du taux sans risque.
Les investissements boostés par la baisse des taux
Immobilier résidentiel : des emprunts moins chers stimulent l’accessibilité pour les primo-acquéreur et la demande et soutiennent la hausse des prix.
Bâtiments commerciaux : la baisse des coûts d’emprunt bancaire améliore les revenus (cashflow) et augmente la valeur des biens.
Actions en bourse : les valorisations augmentent lorsque les taux d’actualisation baissent ; le secteur immobilier & celui de la tech en profitent particulièrement.
Entreprises exportatrices : avec la baisse un NZD affaibli rend les produits néo-zélandais plus compétitifs à l’étranger.
Les investissements ralentis par la baisse de l’OCR
Comptes à terme et placements en cash : les revenus d’intérêts chutent fortement.
Obligations - Nouveaux placements à revenu fixe : les rendements obligataires diminuent, réduisant la performance pour les nouveaux investisseurs.
Actions dans les secteurs moins risqués (defensive sector) : le recul de l’intérêt pour les secteurs à faible croissance (utilities, services essentiels), alors que les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués et plus rémunérateurs.
Et demain ? Ce que prépare la Banque Centrale
Le comité de politique monétaire a voté en faveur d’une nouvelle baisse de 25 points de base, portant l’OCR à 2,25 %.Pour les mois à venir, la trajectoire dépendra de :
l’évolution de l’inflation,
la dynamique de croissance à moyen terme,
la situation internationale,
la résilience du marché du travail.
Ce qui est déjà anticipé
Les taux bancaires moyens sont passés à 5,4 %.
Avec près de 40 % des prêts fixes à renégocier d’ici mars 2026, les taux pourraient descendre à 4,7 % d’ici septembre 2026.
Ce que cela signifie pour vous, investisseur
La baisse du taux directeur n’est pas un détail technique : c’est un signal stratégique qui doit guider vos choix d’investissement.
En résumé :
Les placements sécurisés rapportent moins.
Les actifs réels et les marchés dynamiques deviennent plus attractifs.
Le moment est particulièrement opportun pour renégocier votre prêt immobilier
Le contexte favorise les projets long terme et les investissements “value”.